美联储讲话，美股再度“惊现”。
此前因圣诞、新年假期而沉寂许久的美联储再度主导市场，北京时间1月6日凌晨3点，美联储12月货币政策会议纪要暗示加息将更早、更快，部分决策者支持在加息后不久就开始缩表，进行“量化紧缩”。
此次纪要的基调明显偏鹰派，官员们提到了提前加息的可能性，加息时间和缩表启动之间的间隔可能比预期的要短，缩表步伐可能比以往的缩表周期更快。
受此影响，美股隔夜暴跌，纳斯达克指数暴跌522点，跌幅逾3%，创去年2月以来最大跌幅；道琼斯指数暴跌392点，跌幅逾1%，标普500指数也跌近2%。与此同时，美国债市也遭遇抛售，美联储公布12月货币政策会议纪要后，美国10年期国债收益率持续飙升，单日飙升逾2.5%，逼近去年3月高点；30年期美债收益率隔夜一度升破2.1%。
一份会议纪要“吓坏”美国股市
美国三大股指隔夜集体暴跌，纳斯达克指数创下去年2月以来最大跌幅，截至收盘，纳指暴跌522点，跌幅达3.34%；盘中一度上涨逾150点的道琼斯工业平均指数收跌逾392点，跌幅逾1%；标普500指数也下跌近2%。
美联储加息阴影下，美国科技股成为重灾区，特斯拉领跌，跌幅超5.3%。持有特斯拉的“牛市女王”凯西·伍德的旗舰基金ARK创新ETF（ARKK）收跌近7.1%。FAANMG六大科技股中，谷歌母公司Alphabet收跌约4.6%，Netflix跌4%，微软跌3.8%，Meta跌近3.7%，苹果跌2.7%，亚马逊跌1.9%。
热门中概股继续下跌。腾讯相关中概股中，哔哩哔哩跌逾6%，拼多多跌逾2%；电子烟股RIT跌逾11%，蔚来汽车、新东方跌逾5%，理想汽车、小鹏汽车跌逾3%；微博收涨逾2%，阿里巴巴收涨逾1%。
美联储公布的货币政策会议纪要展现了美联储官员对美国经济和通胀发展情况以及利率和资产负债表政策走向的详细内部讨论，成为市场预测美联储加息和缩表时机的重要依据。
这份令美股惊恐的会议纪要显示，12月会议上，几乎所有官员都认为美联储可能更早、更快地加息，在首次加息后的某个时间点开始缩表或许是合适的。一些官员预计，此轮缩表周期可能比上一轮更快。
会议纪要明显呈现鹰派风格，官员们提到加息可能提前且步伐加快，加息开始与缩表开始的间隔短于预期，缩表步伐快于前几个周期。
在评估经济方面，纪要表示，随着疫苗接种取得进展和政策支持力度强，经济活动、新增就业岗位和失业率等劳动力市场指标持续走强。
同时，纪要对美国就业进展明显持乐观态度，认为“劳动力市场持续走强，失业率快速下降，就业人数稳步增长”。
这种乐观情绪也得到了数据的印证。根据美国周三公布的数据，美国12月ADP就业岗位增加80.7万个，为2021年5月以来最大增幅。预期为增加40万个，前值为增加53.4万个。这是2021年5月以来美国就业市场表现最好的数据。
如此亮眼的就业数据，令市场更加确信美联储今年可能加快加息进程，甚至缩减资产负债表。
美联储会议纪要显示，官员们普遍指出，考虑到对经济、劳动力市场和通胀前景的预测，可能需要比此前预期更早或更快地加息。一些官员甚至指出，在开始加息后相对较快地开始缩表可能是合适的。
几乎所有官员都同意，在首次加息之后的某个时间点开始缩减购债规模可能是合适的，而且开始缩减购债规模的正确时间可能比之前预期的更接近首次加息的开始时间。
对于美联储缩表时机问题，瑞银在最新报告中预计，美联储将在3月结束债券购买计划后迅速转向缩表，并在5-6月做出决定。
瑞银透露，美联储的减表行动可能以三年为目标，从今年年初或年中开始，到资产负债表规模降至3万亿美元以下时结束，到2025年下半年占当年GDP的25%左右。
美国国债收益率飙升
刚刚公布的美联储12月货币政策会议纪要无疑是市场关注的焦点。
2022年的前两个交易日，美国国债市场遭遇了连续的抛售，知名财经博客网站zerohedge甚至将债市的表现形容为“2022年债市大屠杀”。从隔夜美国国债市场的表现来看，长期债券再次成为债市抛售的重灾区。
首先来看美国10年期国债，美联储公布12月货币政策会议纪要后，市场抛售美国国债的动力增强，美国10年期国债收益率持续飙升，单日涨幅超过2.5%，正在逼近去年3月份的高点。
30年期美国国债收益率隔夜升破2.10%，创下10月25日以来最高水平，创下去年3月债市抛售潮以来最大两日涨幅，同时在短短几天内已突破50日、100日、200日等几条关键均线。
随着美国国债收益率持续飙升，投资者纷纷抛售跟踪美国国债的最大交易所交易基金（ETF）之一。
据彭博社汇编的数据，周一约有 12 亿美元资金从规模约 180 亿美元的 iShares 20+ 年期国债 ETF (TLT) 中流出，为该基金自 2002 年推出以来第三大资金流出。
显然，当前美国债市押注美联储将在今年5月前启动首次加息，并在年底前再加息两次，而且在最新的会议纪要中，美联储加息步伐可能快于市场预期。
巴克莱高级外汇策略师Shinichiro Kadota表示，市场预期美国今年将更加积极地加息或至少认为存在更加积极加息的风险，这必将为美元提供关键支撑。
瑞银经济学家预计，由于投资者关注全球各国央行的不同政策，美元将在2022年继续升值，并且由于美联储比其他一些主要央行更快地退出宽松货币政策，预计未来一年美元将进一步走强。
事实上，美联储在去年12月的会议上就已经释放了加息信号，通胀问题严重、经济复苏强劲是政策转向的主要原因。更新后的点阵图也显示，美联储将在2022年加息三次，每次加息25个基点。
科技股的噩梦要来了？
随着美联储加息在即，分析师认为，市场焦点也可能发生转变，投资者需要重新考虑较长期资产的估值和风险。
当前债券市场的大规模抛售浪潮似乎重新点燃了华尔街交易员去年年初的担忧情绪，当时美国国债收益率飙升导致美国科技股大幅下跌。
而这一幕确实又在发生，美国科技股连续两个交易日重挫，纳斯达克指数2日跌幅达4.6%，苹果、特斯拉、谷歌、微软等科技巨头均有所下跌。
同时，进入2022年以来，A股风格也在发生剧烈变化，去年备受市场资金追捧的轨道股成为抛售重灾区，估值较高的风险板块也出现调整。
继新年首个交易日遭受重创后，1月5日开盘后新能源板块直线暴跌。锂电池龙头宁德时代盘中跌幅近5%，跌破半年线。新能源汽车龙头比亚迪也跌逾6%，较去年高点已下跌25%。此外，亿纬锂能、天齐锂业、天赐材料、恩捷股份等相关产业链个股均大幅下跌。
2022年前两个交易日，盐湖提锂指数两日跌近9%，光伏逆变器跌超7%，储能、锂矿指数跌超6%，动力电池、光伏、风电指数跌近5.9%。统计显示，1月4日至5日，A股新能源赛道整体市值蒸发超5900亿元。
事实上，仔细盘点消息面，A股近期的热门轨道股并无实质性的利空消息。电池级碳酸锂价格仍在飙升，一度突破30万元/吨；新能源汽车销量也超预期。因此，影响轨道股的因素更多来自于市场资金情绪的波动。美联储加息后对高估值板块的担忧或许也是主要原因之一。
另一个值得关注的现象是，处于低位的银行、保险、家电、房地产等板块出现逆势上涨，市场资金似乎为了避险而纷纷涌入被低估的蓝筹板块。
有分析认为，美联储加息阴影和美债市场抛售正在降低整个市场的风险偏好，2021年暴涨的高估值板块自然会受到一定抑制。
